16家公司货币资金超过市值

2018-05-05 09:31:09 来源:中国证券网 作者:

  中国证券网讯 据东方财富Choice统计,截至2018年一季报,剔除金融类和房地产类公司,在A股3302家上市公司中,有662家公司的货币资金在扣减短期负债和长期借款后仍有余额,占比达到20.05%。阳煤化工、普路通、中油资本、东方电气等16家公司货币资金超过其当前市值。

  据中证报5日消息,业内人士表示,货币资金多寡并非判断一家公司质地好坏的唯一标准。由于货币资金为时点数,不排除有公司为了做账临时把货币资金弄回来,账做完后就还回去。

  东方财富Choice显示,截至2018年一季报,在剔除银行、证券、保险、多元金额、房地产五个行业后,余下A股3302家公司货币资金总额为6.33万亿元,占总市值的比例为14.81%。其中,中国建筑是唯一货币资金超过2000亿元的企业,中油资本、中国石化、中国石油等7家公司的货币资金超过1000亿元,中国中铁、贵州茅台、中国神华等83家公司货币资金在100亿元到1000亿元之间。对比之下,17家货币资金不足1000万元的公司显得颇为寒碜,ST成城、皇台酒业、园城黄金、荣华实业、*ST新亿这五家公司的货币资金低于200万元。

  从“货币资金/总市值”的比值看,上述3302公司中有16家公司比值超过1,即在不考虑偿还负债的情况下,这16家公司可用货币资金购回全部上市股份;70家公司的比值介于0.5-1之间;93家公司的比值低于0.01。数据显示,在高比值的公司中,往往有着较高的资产负债率,以上述16家公司为例,除黑牛食品和大同煤业的资产负债率低于60%外,剩余14家公司的资产负债率都高过70%。如普路通,其货币资金占市值的比例为200%左右,但资产负债率高达91.5%。因此,货币资金作为投资参考指标之一,需要进一步优化。

  考虑到短期负债(一年内需要偿还的债务)和长期借款(一年以上的借款)对货币资金的变动影响较大,用货币资金减去上述两项目的结果显示,上述3302公司中仅剩662家公司货币资金在扣减短期负债和长期借款后仍有余额(该余额以下表述为“正缺口”),占比达到20.05%。具体而言,贵州茅台、五粮液等5家公司的正缺口超过100亿元,中国国旅等29家公司的正缺口介于20亿元到100亿元内,39家公司的正缺口在10亿元到20亿元之间,三者相加共73家公司,占比仅为2.21%。

  南开大学商学院会计学系主任张继勋认为,“一般来讲,货币资金反映了公司短期的承兑能力,资金充裕的话,偿债能力比较强,抗风险能力比较强,主动拓展的可能性也比较高。”

  深圳华荣世纪投资(深圳)有限公司投资总监陈曦表示,仅凭货币资金指标并不能判断一家公司的好坏,还需要结合资产负债率、盈利能力、现金流等进行综合评判。如果一家公司货币资金很多,会在估算价值时考虑到它。虽然货币资金在整个财务分析中分量不高,但投资者仍需引起足够重视。